2024-04-13
全球投資觀點
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2023/03/08 星期三
全球投資觀點
回升疲勞︰市場與經濟之間的分歧太大
鑑於短倉回補和散戶投資者的承險意欲增強，市場在年初洋溢一片回升的樂觀氣氛，支持此市況的原因有幾個，至少在歐洲和中國內地，天然氣價格下跌和中國內地重啟經濟，均有助消除去年的幾個經濟下行風險。
市場基於通脹迅速降溫、央行結束緊縮政策，以及經濟邁向軟著陸而沒有出現盈利衰退的假設而上升，但升幅卻過大。
投資者現在開始要處理棘手的局面。熊市可能不會出現，但必須更加謹慎。寬鬆的金融環境與實體經濟的嚴格貸款標準之間的分歧十分明顯。儘管經濟極度不明朗和差距日益明顯，但市場價格仍然反映最理想的情況。
