解鎖歐洲經濟潛力 | Amundi HK Retail

解鎖歐洲經濟潛力

歐洲呈現出多元化的經濟景觀,其特點在於經濟體系既多元化又發展成熟。該地區將穩定性與創新融為一體,還具備健全的監管框架,有助促進區內增長。

Unlocking Europe's Economic Potential

歐洲正處於關鍵轉折點,中期發展前景令人矚目。歐盟新防務戰略德國財政擴張等政策舉措,預計將有效提升生產效率與創新水平,從而全面解鎖歐洲經濟潛力。經歷多年被美國市場光芒掩蓋的階段後,歐洲市場顯著復甦,表現甚至超越美國同類市場。資本近期持續流向歐洲市場的趨勢,明確反映歐洲對國際投資者的吸引力逐漸增強。
 

在東方匯理資產管理,我們堅信歐洲市場對投資者具有長期戰略價值,這積極趨勢預計將基於兩大關鍵因素持續延續:
1.    貿易摩擦加劇與財政紀律疑慮,動搖美國資產作為唯一避險選擇的地位
2.    歐洲展現更強的穩定性, 並致力實現戰略自主

歐洲在全球主要經濟體地位的排名

 

作為全球最大經濟體之一,歐洲憑藉其穩健的服務業完備的工業基礎,在全球貿易領域持續保持領導地位。面對快速變革的全球經濟環境,該地區正積極推進戰略布局以維持競爭優勢。

 

Top 10 Largest Economies 2025

 

資料來源: 東方匯理資產管理投資研究院,國際貨幣基金組織(IMF), 2025年5月。

資本市場發展的進程

 

歐洲資本市場正經歷結構性轉型,逐步從銀行主導模式邁向市場化融資體系。2015年啟動的資本市場聯盟行動計劃等舉措,旨在提升市場效率並吸引全球投資者,同時支持中小企業進入公開市場融資。

 

European Stock Exchanges

 

資料來源:世界交易所聯合會, 2024年12月。

重點領域:中小型企業分析

 

政策不確定性與地緣政治持續緊張對所有市場構成風險,歐洲中小型企業在2022至2023年間因通脹攀升、利率急速上調、供應鏈中斷及市場情緒低迷等因素表現遜色。

然而當前市場價格可能已過度反映這些風險。標普500指數與斯托克600指數遠期市盈率之間的差距顯示,歐洲市場尤其具備價值投資吸引力,其中優質企業更顯珍貴。值得注意的是,自2022年以來歐洲中小型企業的盈利增長速度已超越大型企業,其基本面優勢結合近期估值調整,預計將為未來估值修復提供有力支持。

 

European Equity Valuations

 

資料來源: 東方匯理資產管理投資研究院, 2025年6月25日。

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