市場觀點

市場評論

asia-pacific-market-commentary

市場評論 - 2017年10月

MSCI綜合亞洲(日本除外)指數於上月升4.72%(以美元計,包括股息)。亞洲(日本除外)股市於10月再度領先,表現優於其他主要股市。投資者持續憧憬區內企業盈利增長向好,推高相關市場的估值。月內其他主要市場事件包括,中國公布2017年第三季國內生產總值年率化增長6.8%,印度政府宣布公營銀行重整資本計劃,而iPhone X首輪預購銷情理想(利好區內合約製造商)。此外,中國共產黨第十九次全國代表大會如期舉行和結束,但會議未為市場帶來驚喜。

閱讀全文
asia-pacific-market-commentary

市場評論 - 2017年9月

MSCI綜合亞洲(日本除外)指數於上月微跌0.12%(以美元計,包括股息)。美國總統特朗普提出稅改方案內容進取,包括建議將企業稅率由現時35%減至20%,刺激美元在月底略為回升。上述情況促成9月底流入整體新興市場的資金減少,但這股趨勢應屬短暫,尤其是若稅改議案不獲通過。標準普爾自1999年以來首次調低中國的主權評級,由AA-降至A+。評級機構認為內地信貸增長加快令金融風險擴大,這或許是觸發投資者「藉機」加強獲利套現的另一原因。

閱讀全文
asia-pacific-market-commentary

市場評論 - 2017年8月

MSCI綜合亞洲(日本除外)指數上月升1.33%(以美元計,包括股息)。雖然朝鮮半島局勢升溫,但企業2017年第二季業績表現理想,加上區內主要國家(尤其中國)經濟數據向好,帶動區內股市上揚。投資者選擇忽視正升溫的地緣政治局勢,並聚焦區內向好的基本因素,其他正面因素包括美元疲弱及美國聯邦儲備局和歐洲央行暗示將逐步將貨幣政策正常化。由於盈利預測調升和資金流入依然強勁,只要有關因素仍然存在,亞洲(日本除外)市場可維持出色表現。

閱讀全文

專家分析

THE ECB GOES FURTHER THAN EXPECTED

專家分析 - 2017 年11 月1 日

歐洲央行:量寬不會「突然」結束

歐洲央行宣布,由2018 1 月至9 月底,量化寬鬆(量寬)的買債規模將削減一半(由600 億歐元減至300 億歐元)。雖然市場之前預期資產購買規模減幅較大,但歐洲央行行長德拉吉暗示,量寬不會在首九個月後「突然」結束。東方匯理估計,歐元體系2018 年將買入超過2,700 億歐元資產(九個月每月買入300 億歐元)。

閱讀全文
Mo JI, Chief Economist, Asia ex-Japan

專家分析 - 2017 年9 月29 日

中國共產黨第十九次全國代表大會問答篇

中國共產黨第十九次全國代表大會(十九大)將於2017年10月18日舉行,屆時將會進行五年一次的領導層改組。投資者正關注在十九大前後,改革步伐會否有顯著改變,我們東方匯理資產管理則認爲改革暫緩推行,即改革不會「加速」也不會「放緩」。

 

閱讀全文
Mo JI, Chief Economist, Asia ex-Japan

專家分析 - 2017 年6 月21 日

中國A 股納入MSCI 指數

明年6月起,MSCI會分階段把222隻大型A股納入指數。基於5%的納入因數,這些A股約佔MSCI新興市場指數0.73%。東方匯理相信,這次成功入摩具象徵意義,帶來長遠的市場影響和新增流入資金。

閱讀全文
Tristan PERRIER,已發展國家經濟師

專家分析 - 2017年6月9日

英國脫歐前的關鍵一步

雖然保守黨喪失部分議席不是東方匯理的基本預設情況,但這必會改變英國脫歐談判展開時的局面。不過無論如何,即使保守黨不能領導政府,但我們也可預期脫歐談判將面對重重困難,而且英國無法與歐盟達成協議下脫歐的可能性或會間歇對市場造成壓力。

閱讀全文
Philippe Ithurbide Fond Uni

專家分析 - 2017年5月8日

法國總統大選 – 馬克龍總統: 風險消...回歸基本

第二輪法國總統大選,由馬克龍以66%得票率勝出

閱讀全文
2017-03-French election urn

專家分析 - 2017 年4 月24 日

法國總統大選 - 第一輪選舉

法國總統大選第一輪的最後結果是馬克龍(前進黨"En marche!")以23.8%選票,領先馬琳勒龐(國民陣線)的21.6%。這場未來總統大選,將會是馬克龍對馬琳勒龐之爭。

閱讀全文
Mo JI, Chief Economist, Asia ex-Japan

專家分析 - 2017 年3 月31 日

「習特會」前瞻

中國國家主席習近平將於下周在佛羅里達州與美國總統特朗普會面,此為特朗普今年1月上任以來兩人首度會面。東方匯理相信是次會面,有助兩國加強聯繫,並建立互惠合作關係,而非啟動貿易戰。

閱讀全文
2017-03-French election urn

專家分析 - 2017 年3 月23 日

法國總統大選 - 候選人與預算案/財政政策:最新概況

本文是法國大選系列的第四篇,探討法國總統大選五名主要候選人的預算案。及後我們的經濟師和策略師撰寫的其他文章主題如下:

閱讀全文
2017-03-French election urn

專家分析 - 2017 年3 月9 日

法國總統大選 法國經濟復蘇:處於什麼階段?

這是有關法國大選系列中第二篇文章。本文將會評估法國經濟。及後我們的經濟師和策略師撰寫的其他文章主題如下:
■ 從候選人及國際機構角度剖析,法國經濟發展障礙及改革
■ 總統候選人及其對歐洲的立場
■ 法國債務:現況及關注重點
■ 法國企業盈利率:最新概況
■ 總統候選人及其財政和稅務政策立場
■ 法國政府債券孳息率和法國政府債券與德國政府債券息差:量寬政策的影響及分析

閱讀全文
2017-03-French election urn

專家分析 - 2017 年3 月1 日

法國總統大選 從形勢分析 解構眼下問題

在法國總統和國會選舉結果出爐之前(及可能隨後一段短時間),東方匯理將分享一系列有關法國大選的文章。本文剖析眼下選舉情況,作為其後個別主題討論的序幕。及後我們的經濟師和策略師撰寫的其他文章主題如下:
 法國經濟評估
 從候選人及國際機構角度剖析,法國經濟發展障礙及改革
 總統候選人及其對歐洲的立場
 法國債務:現況及關注重點
 法國企業盈利率:最新概況
 總統候選人及其財政和稅務政策立場
 法國政府債券孳息率和法國政府債券與德國政府債券息差:量寬政策的影響及分析

閱讀全文
Mo JI, Chief Economist, Asia ex-Japan

專家分析 - 2017 年2 月14 日

五個中國「被低估」的正面訊號

我們注意到五個源於中國的正面跡象,並 認為投資者不應忽視這些訊號,因為他們 未被市場反映或被嚴重低估。值得一提的 是,這些訊號包括因內地環境污染進一步 惡化及削減產能過剩,造成環球商品需求 增加,以及中國私營企業資本開支擴張動 力較市場預期強勁。

閱讀全文

本文乃由東方匯理資產管理香港有限公司編製。

本文不擬被視為要約或招攬購買或出售證券,當中包括基金股份。本文所載的觀點及/或所提及的公司不應被視為東方匯理資產管理的建議。所有意見及估計可以隨時作出更改而毋須事先通知。在適用之法律、規則、守則及指引允許的範圍內,東方匯理資產管理及其相關公司對任何因使用本文所載之資料而引致的直接或間接損失概不負責。

本文只能分發予獲淮接受之人仕,及任何可能接受本文而沒有違反適用法例及條例之人士。本文並未得到香港證券及期貨事務監察委員會(“證監會”) 的審閱。

本文撰寫的目的只為提供資訊,並不代表已參考個別可能接收到本文人士的個別投資目標,財務情況及個別需求。有意投資者應就個別投資項目的適合程度或其他因素尋求獨立的意見。投資者不可單靠本文而作出投資決定。

投資涉及風險。市場、基金經理以及投資的過往表現及經濟市場、股市、債市或經濟趨勢預測並非將來表現依據。投資回報以非港元或美元為單位可能因匯率波動而令投資總值下跌或上升。投資可跌可升。

本文不擬提供於美國公民、美國居民或任何根據美國1933年証券法下的規則S所定義的「美國人士」。

投資涉及風險。我們的基金可能產生資本損失的風險,對此我們無法提供任何業績表現的保證。